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停止升息後... 美投資級債長線報酬甜
2024/04/11 上一則 下一則
 今年下半年美國可望進入降息循環。根據歷史經驗,在美國停止升 息期間,美國投資級債報酬大勝全球投資級債,觀察機構統計,在2 006年6月~2015年10月停止升息期間,美國投資級債報酬率高達71. 1%,優於全球投資等級債的報酬率53%;在2018年12月~2022年2月 停止升息期間,美國投資級債報酬率高達17.7%,亦較全球投資等級 債的報酬率13.3%高。

  台新美國20年期以上A級公司債券ETF(00942B)經理人黃鈺民表示 ,投資人可掌握A級美國龍頭企業債券漲升行情,美國投資級債券是 全球規模最大、流動性最佳的債券,主要是由體質穩健的美國龍頭企 業所發行,債券違約風險相對低,同時也能提供較公債為佳的殖利率 ,因此深受投資人喜愛。

  A級債券優於BBB級債券,因BBB級債券違約風險相對A級債券高,若 被降評成非投資等級債,債券會被強迫拋售,導致價格大跌,且債信 品質較高,景氣循環變化中,能以較低風險參與市場較高殖利率水準 。

  黃鈺民指出,美投資級債券目前價格來到大幅折價的甜蜜點,以美 投資級公司債指數為例,目前指數到期殖利率約達5%以上,處於近 十年相對高位,可說物美價廉,未來一旦啟動降息受惠相對大,應是 降息循環後投資首選,00942B是國內首檔聚焦A級美國龍頭企業20年 期債券,有利投資人掌握未來大多頭行情。

  群益ESG投等債20+ETF(00937B)經理人曾盈甄認為,雖然市場期 待首次降息持續修正、甚至延後,使近期信用債市表現受干擾,但投 資等級債基於其殖利率水準仍優於公債,經濟前景具不確定性,穩健 資產配置需求仍高,投資等級債可望續吸金。

  安聯投信強調,目前債券市場殖利率仍高,評價面仍具吸引力,違 約率也維持在低於長期平均水位;經濟成長幅度不如前兩年快速,但 仍保有一定動能,後續主要央行也繼續視數據來行動,總經基本情境 對債市有助提供支撐力。   
        
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