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投資級債吸金力衰
2024/04/23 上一則 下一則
 美國強勁經濟數據以及聯準會官員的鷹派談話持續影響債市投資情 緒,短期資金動能與表現轉為相對保守。根據統計過去一周投資級債 與新興市場債券基金單周迎來資金淨流入,分別流入4.1億美元、9. 5億美元,但今年來持續吸引資金進駐的投資級債券基金淨流入金額 明顯降溫。

  安聯投信表示,市場情緒指標美國10年期公債殖利率過去一周走勢 震盪,最後單周上漲10個基點收於4.62%左右,壓抑債市資產表現。 觀察全球主要債券資產,過去一周內幾乎全跌,其中又以房貸擔保相 關債券指數與可轉債指數單周跌幅較明顯,從信用評級來看,評級較 低的信用債跌幅較大。

  國際貨幣基金4月對全球經濟的成長有所調升,較1月的預估更高, 其中對美國經濟的預估從1月的2.1%上修到2.7%,表現較預期強勁 ;此外部分新興市場如新興歐洲等也表現強勁,皆有利於帶動全球經 濟成長。

  近期數據顯示景氣與通膨表現高於預期,或可能推遲聯準會降息時 間點,加上目前美債殖利率曲線仍呈倒掛,從投資效率來看中天期債 券相對較佳,有機會參與降息帶來的資本利得、也可追求較高收益; 此外,因景氣優於預期對信用基本面帶來支撐,加上信用債的收益率 仍較公債為高,建議應鎖定收益率較高、信用評級也較佳的信用債券 ,透過息收來累積報酬率的同時也降低潛在的風險。

  富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜.德賽指出,美國通膨不 易快速達標,但考量利率長時期維持在高點對經濟的負面衝擊,聯準 會下半年應會開始降息,此時採取不短不長的中天期債的利率曝險策 略,可保留後續市場若有過度反應時的調整空間。隨著債券債息收益 墊高,更適合做為防禦風險性資產震盪的配置。   
        
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